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周天蕓(中山大學(xué)國際金融學(xué)院教授、高級(jí)金融研究院研究員)
近日，相關(guān)部門下發(fā)通知，要求各銀行控制通知存款、協(xié)定存款利率加點(diǎn)上限。對(duì)于通知存款利率，國有大行(特指四大行)不能超過基準(zhǔn)利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，其他銀行不能超過基準(zhǔn)利率0.2個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，停辦不需要客戶操作、智能自動(dòng)滾存的通知存款，存量自然到期，該自律上限調(diào)整自5月15日起執(zhí)行。
根據(jù)新規(guī)，通知存款和協(xié)定存款利率進(jìn)行調(diào)整，四大國有銀行自律上限下調(diào)幅度約為30BP，其它金融機(jī)構(gòu)降幅約為50BP。規(guī)定兩類存款利率自律上限是金融監(jiān)管部門的規(guī)則調(diào)整，規(guī)范協(xié)定存款定價(jià)秩序，減少存款定價(jià)的無序競爭，降低銀行負(fù)債成本，有助于銀行業(yè)走出困局，為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇提供金融動(dòng)能。
針對(duì)性的利率調(diào)整實(shí)施，有助于規(guī)范金融市場秩序。這一新規(guī)針對(duì)兩類“類活期”存款進(jìn)行調(diào)整，結(jié)構(gòu)性通知存款是存款人在金融機(jī)構(gòu)開立賬戶存入資金或貨幣，由金融機(jī)構(gòu)出具存款憑證，辦理不約定存期，支取時(shí)需提前一定時(shí)間通知金融機(jī)構(gòu)，約定支取日期和金額的存款。協(xié)定存款是存款人通過與金融機(jī)構(gòu)簽訂合同約定合同期限、確定結(jié)算賬戶需要保留的基本存款額度，對(duì)基本存款額度按結(jié)息日中國人民銀行規(guī)定的活期在款利率計(jì)息，對(duì)超過基本在款額度的存款按中國人民銀行規(guī)定的協(xié)定存款利率或合同約定的利率計(jì)息的存款。
協(xié)定和通知存款屬于“類活期”存款，但利率遠(yuǎn)高于活期存款掛牌利率，且不同銀行之間尺度標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，兩類存款因?yàn)槔什罹啻嬖谝欢ǖ牟灰?guī)范的競爭行為，使得存款利率秩序缺乏規(guī)范。據(jù)披露，2022年上市銀行活期存款付息率為1.02%，其中大型銀行為0.96%，股份制銀行為1.19%，明顯高于活期存款基準(zhǔn)利率。新規(guī)有助于約束銀行對(duì)存款的不理性競爭行為，對(duì)“高息攬儲(chǔ)”等行為進(jìn)行規(guī)范，以規(guī)范中小銀行通過“價(jià)格戰(zhàn)”對(duì)國有大行存款的“擠壓”，限制銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的規(guī)模情結(jié)和速度沖動(dòng)，規(guī)范金融市場秩序，增強(qiáng)金融發(fā)展的穩(wěn)健性和可持續(xù)性。
目標(biāo)性的利率調(diào)整規(guī)劃，將優(yōu)化銀行的經(jīng)營生態(tài)。此次存款和協(xié)定存款利率調(diào)整涉及國有大行、股份行、城商行和農(nóng)商行。當(dāng)前銀行間吸存攬儲(chǔ)競爭激烈，兩類存款作為高流動(dòng)性的存款產(chǎn)品，個(gè)別中小銀行協(xié)定存款利率達(dá)2%以上，接近或高于1年定期存款利率。部分銀行的協(xié)定存款和通知存款定價(jià)過高，對(duì)定價(jià)低的銀行產(chǎn)生壓力。雖然商業(yè)銀行上述兩類存款規(guī)模占比不大，但兩類存款利率的狀況不僅造成存款利率的不公平性，也加劇企業(yè)存款的競爭亂象，通過對(duì)兩類存款利率規(guī)定自律上限進(jìn)行約束，可有效規(guī)范協(xié)定存款定價(jià)秩序，減少存款定價(jià)的無序競爭，縮小企業(yè)活期存款與居民儲(chǔ)蓄存款之間的利率差距，體現(xiàn)銀行存款利率的社會(huì)公平性、科學(xué)性和合理性。
同時(shí)，新規(guī)也進(jìn)行了相關(guān)的監(jiān)管提示，除將協(xié)定存款、通知存款等創(chuàng)新類活期存款納入自律機(jī)制管理外，同業(yè)存款套殼協(xié)議存款，以及期權(quán)價(jià)值過低的“假”結(jié)構(gòu)性存款將會(huì)被逐步規(guī)范，后續(xù)或?qū)⒔Y(jié)構(gòu)性存款的(保底收益+期權(quán)價(jià)值)合計(jì)同時(shí)納入自律機(jī)制上限，進(jìn)一步壓降結(jié)構(gòu)性存款利率，意味著銀行今后的“產(chǎn)品創(chuàng)新”將面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管，以優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。
適應(yīng)性的利率調(diào)整效果，將有利于提升銀行的凈息差水平。新規(guī)調(diào)整的“類活期”存款針對(duì)特定存取需求的客戶，范圍較為有限；調(diào)降兩類存款利率，對(duì)于對(duì)公活期存款占總負(fù)債比重高的銀行，負(fù)債成本改善程度和凈息差壓力緩解程度均比較明顯。相較于國有大行，股份制銀行對(duì)公活期存款中協(xié)定存款占比相對(duì)較高，新規(guī)協(xié)定存款上限調(diào)整對(duì)其負(fù)債成本率，凈息差以及營收的改善水平更大。以凈息差升幅為例，協(xié)定存款利率下調(diào)后，13家主要全國性銀行中，凈息差升幅超過4BP的銀行共有6家，其中5家為股份制銀行，1家為國有大行。通知存款利率加點(diǎn)上限的下調(diào)，也對(duì)銀行的負(fù)債成本和凈息差起到相應(yīng)的改善作用。當(dāng)前協(xié)定存款，1天、7天通知存款普遍利率高企，新規(guī)引導(dǎo)對(duì)公活期成本下降，有助于擴(kuò)大銀行息差，提升經(jīng)營績效。
存款利率的下降不僅有助于降低銀行負(fù)債成本，推動(dòng)銀行降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，還有利于控制銀行存款的付息率，緩解當(dāng)前資金空轉(zhuǎn)套利、虛增資產(chǎn)負(fù)債表的壓力。存款降價(jià)政策和資產(chǎn)端讓利壓力趨緩，表明新規(guī)實(shí)施的意圖是維護(hù)銀行的合理息差水平、合理盈利空間，增強(qiáng)商業(yè)銀行的內(nèi)生資本補(bǔ)充能力，提高商業(yè)銀行的盈利水平，促使商業(yè)銀行有更大的意愿去降低實(shí)體企業(yè)融資成本，從而為我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供源源不斷的金融動(dòng)能。
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