作者 | 歸去來
編輯 | 唐飛
(資料圖片)
國內老一輩的企業(yè)家，內心中似乎都有一個很強的“農業(yè)夢”。
比如說，新東方轉型東方甄選后，俞敏洪將帶貨品類選擇在農業(yè)上；恒大的許家印，此前將農業(yè)定位為拉動公司業(yè)績增長的三駕馬車之一；SOHO中國的潘石屹先后做出“潘蘋果”、“潘大米”。
柳傳志領導的聯(lián)想2010年成立農業(yè)事業(yè)部，2012年8月在原農業(yè)投資事業(yè)部的基礎上，正式成立佳沃集團。2013年5月推出農業(yè)品牌——佳沃。
聯(lián)想對佳沃的解釋是：佳品天成，源自沃土。
但從目前來看，佳沃集團的發(fā)展并未達到聯(lián)想預期。以佳沃集團旗下子公司佳沃食品為例，其在2019年到2021年凈虧損分別為1.264億元、7.132億元、2.887億元。
另據(jù)佳沃食品發(fā)布的最新公告顯示，2022年預計公司凈利潤虧損在10億元-16億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益為-3億元至-7.5億元，較2021年度大幅下滑9.3億至13.8億元。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（2020年12月修訂）相關規(guī)定，公司股票存在被實施退市風險警示的風險。
背靠聯(lián)想，為何佳沃集團依然會陷入到長期的虧損中呢？
聯(lián)想對佳沃的扶持
作為“親兒子”，聯(lián)想給到佳沃集團的扶持可以說是全方位的。
一是來自于聯(lián)想給到的資金扶持。佳沃集團成立次月，聯(lián)想就與青島市政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，計劃五年內投資20多億元，在青島市建設包括藍莓新品種研發(fā)中心、種植及加工中心、運營中心、銷售中心、物流中心等在內的現(xiàn)代農業(yè)項目的現(xiàn)代農業(yè)青島總部。
此后幾年的時間里，佳沃集團除擴大藍莓的種植面積外，農產(chǎn)品的品類也先后延伸到獼猴桃、茶葉等類別上。從佳沃官方的說法來看，截止到2014年，公司旗下的藍莓、獼猴桃種植面積分別達1.5萬畝和5萬畝。
為進一步完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，佳沃一直在激進的進行國內外的投資、并購。
在國內市場上，2016年11月佳沃集團 3 億元戰(zhàn)略投資休閑食品品牌企業(yè)華文食品，華文食品旗下?lián)碛小皠抛行◆~”“勁仔豆干”等知名休閑食品品牌。2017年2月，佳沃集團以11.33億元的價格完成對萬福生物第一大股東桃源縣湘暉農業(yè)投資有限公司3559.89萬股、占公司總股本26.57%的股份收購。
在國際市場上，佳沃集團先后完成對智利Arandanos、Porvenir、TresVias、ElRetorno、NutsdelSur這五家農業(yè)公司的投資或并購。
圖源：公開信息整理
但這里有一組值得關注的數(shù)據(jù)，截至2016年上半年末，佳沃集團上半年營收和凈利潤分別為6463.8萬元和3842萬元。幾千萬的利潤下，佳沃還必須要支付由企業(yè)日常運營所帶來的員工工資成本、品牌宣傳費用等成本。若無聯(lián)想源源不斷地給佳沃集團“輸血”，佳沃不可能有如此大的資金能力來支撐如此大的業(yè)務版圖。
二是技術扶持。佳沃集團總裁陳紹鵬一直在強調要用IT思維來做農業(yè)。在這一戰(zhàn)略思想指導下，佳沃2014年春節(jié)在微信平臺發(fā)起
“藍莓紅包”的營銷活動，后又上線藍莓全流程可溯源的流程化管理。當然，這些技術以及支撐這些技術背后的開發(fā)和運維人員基本上也都是由聯(lián)想給到的。
三是品牌扶持。佳沃集團對外的宣傳過程中，一直都在強調為聯(lián)想旗下公司，這也為佳沃集團打開下游客戶渠道奠定了基礎。比如，佳沃與澳洲最大的果蔬公司之一 Perfection Fresh 結成了戰(zhàn)略合作伙伴關系。與西澳州豪園酒莊和狂魚酒莊產(chǎn)品生產(chǎn)商 Burch Family Wines 簽有分銷協(xié)議，目前佳沃集團也是盒馬鮮生的供應商之一。
圖源：BOSS直聘
佳沃農業(yè)以聯(lián)想作為品牌背書，不僅僅對供應商有優(yōu)勢，也對求職者具有一定的吸引力。畢業(yè)于中國農業(yè)大學的張洋告訴我們，當年自己在招聘網(wǎng)站上看到佳沃農業(yè)的招聘時，起初對這一公司并沒有太多興趣。但當看到是聯(lián)想旗下公司時，就覺得是一家大公司，自己也更愿意去應聘。
從張揚的話我們也不難看出，當以聯(lián)想作為品牌信任背書時，佳沃在人才招聘市場有多大的吸引力。
除此之外，柳傳志本人也不斷努力推動佳沃集團發(fā)展。除將當年任職聯(lián)想集團全球新興市場總裁的陳紹鵬調到聯(lián)想農業(yè)板塊，后掌舵佳沃集團的發(fā)展外，更是多次親自下場宣傳佳沃為聯(lián)想的二級火箭，樹立投資人的信心。甚至更是將佳沃集團旗下的獼猴桃定義為“柳桃”，以提高消費者的認知。
與“褚橙”齊名的“柳桃”
另外，柳傳志也多次動用自己在圈子內的人脈，佳沃之所以能先后和鑫榮懋、中農控股達成合作，很多人估計部分原因是柳傳志在背后所撮合的。
扶不起的阿斗？
在聯(lián)想的一路扶持之下，佳沃集團官方自稱目前公司已是中國最大的水果全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，及最大規(guī)模的海外水果投資布局企業(yè)。
但我們真正深入陜西、四川等國內主要水果產(chǎn)區(qū)后卻發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)實情況并非佳沃所宣傳的那樣，事實上佳沃集團虧損的真正原因，是高投入下的低收益。
圖源：企查查
由于目前國內水果仍采用產(chǎn)區(qū)定價，這就意味著佳沃農業(yè)所種植的藍莓和獼猴桃只能根據(jù)產(chǎn)區(qū)價格走。來自陜西省眉縣的一位果農張春華和我們分享了他們種植獼猴桃一畝地的收入情況。
張春華告訴我們，由于果園為自家所有，并不存在土地租金。按照往年行情來看，當?shù)孬J猴桃的價格在5元-6元之間波動，由于自家獼猴數(shù)樹齡已有5年，每畝獼猴桃的產(chǎn)量在3500斤左右，但這3500斤中只有3000斤為商品果。
因此，一畝獼猴桃的毛利潤一般在15000元左右。若扣除3000-4000元的種植成本，500-1000元的人工成本。理想狀態(tài)下，單畝獼猴桃的凈收益一般在1萬元左右。當然，若是遇到類似于2021年那樣的暴雨天氣，以及其他一些災害的話，基本上很難達到這一收入。
但需要指出的是，佳沃集團的成本相較于農民自身種植來說肯定更高。一是土地租金成本，目前國內獼猴桃產(chǎn)區(qū)主要集中在陜西眉縣和周志以及四川省浦江縣。但由于當?shù)胤N植獼猴桃歷史悠久，這就導致當?shù)氐墓麍@幾乎都掌握在農民手中，具有很強的分散性。
當我們向果農表示自己想承包幾畝獼猴桃果園時，許多果農明確表示拒絕。來自四川省浦江縣的果農黃強告訴我們，“我們怎么可能會承包出去呢？我們一家老小都靠種植獼猴桃為生，要是包給你們，我們還怎么生活呢？”
黃強的話看似樸素，但實則卻是國內許多以種植養(yǎng)殖為生的農民內心最為真實的寫照。因此，佳沃集團手中持有的幾萬畝獼猴桃園，很大可能是從農民手中高價租賃所得。
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二是若真如佳沃對外宣傳的那樣，旗下水果全部為自己種植，也意味著佳沃獼猴桃的產(chǎn)量有限。張春華接著表示，獼猴桃從栽種到掛果，一般在3年左右。從果樹幼年期進入到青壯年時期，需要5-6年時間。若想要縮短時間，只能通過嫁接來實現(xiàn)，但這有可能會影響獼猴桃的口感。
顯然，水果的生長周期性長決定了種植水果并不能像種植蔬菜那樣，實現(xiàn)快速收益，這也是柳傳志、陳紹鵬曾多次在公開場合表示聯(lián)想投資農業(yè)并不著急著賺錢的原因。
三是人工成本以及其他成本更高。相對于企業(yè)管理而言，農民的不穩(wěn)定性和自主性更大，佳沃必須要招聘更多的人員前往一線產(chǎn)地進行管理。再加上物流、倉儲等成本，佳沃的獼猴桃在原產(chǎn)地成本就要比其他品牌貴一些。
而對于佳沃重金投入的藍莓，其面臨的情況要比獼猴還要復雜。
從事多年水果供應鏈的錢磊告訴我們，首先，由于藍莓果實太小，在采摘環(huán)節(jié)只能靠雇傭大量的產(chǎn)地工人采摘。并且過小的果實也讓機器難以對品質進行區(qū)分，需人工進行二次篩選。同時從采摘到篩選到后期發(fā)貨，人手都不能直接觸碰藍莓。否則，藍莓果實上的白色物質很容易脫落。
其次，藍莓這種果實太過于脆弱，其損耗遠高于其他品類。比如說，在發(fā)貨環(huán)節(jié)，若是藍莓出現(xiàn)大面積擠壓的話，很容易出現(xiàn)腐爛。
最后，藍莓過高的價格也決定其品類過于小眾化。并且不管是走電商快遞，還是走大貨，只能全程冷鏈運輸，這也拉高了它的各方面成本。
圖源：佳沃官網(wǎng)
需要指出的是，不管是藍莓還是獼猴桃，或許佳沃集團在對外宣傳會反復強調自身在種植上的投入，但基于當前產(chǎn)地→批發(fā)商→大型農貿市場→消費者仍是當前國內水果產(chǎn)區(qū)流通的主要方式。
于大型水果批發(fā)商而言，品質和價格仍是他們采購時首要考慮的因素。
雖然佳沃一直在投資水果產(chǎn)業(yè)鏈上的下游企業(yè)，希望增加水果的附加值。但對于被投企業(yè)而言，降低水果采購成本，實現(xiàn)自身利潤最大化，這才是企業(yè)真正追求的。
即使部分企業(yè)能接受佳沃相對較高的價格，但若是產(chǎn)品動銷不足，其對佳沃水果的需求也相對一般。佳沃也只能再次借助大型水果批發(fā)商，來消化原有庫存，這也意味著佳沃前期的各種投入，短期內很難收回。
蛇真的能吞象嗎？
在成本優(yōu)勢不大的情況下，佳沃集團頻頻的海外投資更是加劇了公司的流動性風險。
2019年佳沃食品全資子公司佳沃臻誠與蒼原投資簽署聯(lián)合投資協(xié)議，雙方共同持有智利控股公司Australis Sea foods S.A股份，并通過其全資子公司完成此次收購。
佳沃食品對外公告顯示，標的公司作價8.8億美元，其中蒼原投資向智利控股公司繳付0.75億美元，并認購1.25億美元的可轉換債券。佳沃臻誠向標的公司支付3.15億美元現(xiàn)金，通過向控股股東借款來實現(xiàn)，剩余3.65億美元的資金缺口由智利收購公司向當?shù)劂y行貸款解決。
圖源：公開信息整理
從最終落地的情況來看，佳沃食品當年實際上是9.2億美元完成對智利上市公司的收購，而這一金額相當于佳沃食品合并前一年凈利潤的23倍，可謂是典型的“蛇吞象”。
但需要指出的是，此次的跨國并購實則加重了佳沃食品的現(xiàn)金流危機。因為當年該筆收購已導致佳沃食品當年投資活動現(xiàn)金缺口高達62.85億元。為補足這一缺口，佳沃食品后續(xù)一直通過向銀行和大股東貸款，這也讓佳沃食品要承擔較高的償債壓力以及現(xiàn)金流壓力。
圖源：公司財報
疊加疫情的影響，以及原油等基礎能源成本上漲等原因，導致Australis Sea foods S.A的三文魚銷售不佳，隱藏在佳沃食品背后的危機也徹底暴露出來。
銷路不暢，導致三文魚庫存大量增加。根據(jù)佳沃食品公告，Australis公司的5個養(yǎng)殖中心超產(chǎn)共計12277噸，按照2022年年末7.14美元/公斤WFE及近期美元匯率來算，超產(chǎn)部分價值約6億元人民幣。
另外，佳沃2021年的財報中提到，公司已經(jīng)將預制菜作為新的業(yè)務進行投入和品牌規(guī)劃。但坦白來說，去年國內預制菜的激烈競爭，TOC端的市場遲遲不能打開，也讓預制菜很難緩解當時佳沃食品的尷尬處境。
大農業(yè)的確是一個充滿想象的行業(yè)，畢竟在任何時期、任何階段，農業(yè)的位置是服務業(yè)、工業(yè)都無法替代的。
但不管是東方甄選直播間農產(chǎn)品屢屢被爆出問題，抑或是恒大農業(yè)部門被砍，還是如今聯(lián)想旗下農業(yè)的巨額虧損，似乎都在說明，想要跨界做好農業(yè)并不容易。
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