2023年6月14日宇信科技（300674）發(fā)布公告稱Analyst CarrhaeYisuo Liu、Analyst FILFrank Wan、Asso GICGeorge Li、PM Janus HendersonJane Ye、Analyst JPM AMAnsel Lin、Analyst P72David Sun Lydia Lyu Tim Sun、Analyst State StreetQin Zhang、Analyst WellingtonMelody Bai、Morgan StanleyLydia Lin 劉洋于2023年6月12日調研我司。
具體內容如下：
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問：信創(chuàng)帶來的積極影響下，對公司業(yè)務的一些實際影響以及未來兩三年的收入結構上的影響？
答：金融信創(chuàng)的快速推進，確實會帶來一些收入構成上的差異和變化。今年我們看大行和股份制銀行在推進和落地上非常積極。一季度，公司在系統(tǒng)集成上實現(xiàn)同比增長619%，都是信創(chuàng)基礎軟硬件的銷售。整體今年看基礎軟硬件的銷售，呈現(xiàn)積極態(tài)勢。
在軟件上，可能整個軟件業(yè)務的50%以上的收入都會來自信創(chuàng)項目的確認，新簽的訂單里面占比就會更高，也會逐步體現(xiàn)在財務報表上。另外信創(chuàng)的分布式架構在海外市場也有落地和推進，未來幾年都會支撐公司積極的增長。
問：目前“數(shù)據資產入表”、“數(shù)據二十條”等，對公司數(shù)據業(yè)務的影響？
答：數(shù)據資產入表的推進和整個宏觀發(fā)展對我們而言非常受益，我們也多方面舉措抓住機會。一方面是我們內部專門成立數(shù)據資產業(yè)務線，把這塊業(yè)務線進行更專業(yè)化的打磨，形成一個更加標準化功能化的產品在各個銀行去落地；第二是數(shù)據業(yè)務，基于過去在數(shù)據經濟的發(fā)展思路和整體布局上，我們也非常有優(yōu)勢的拿到了很多前瞻性開創(chuàng)性的實踐案例，在這個過程中也進一步豐富了我們的產品線；第三，國家從政策上和宏觀環(huán)境支撐上推動數(shù)據經濟的發(fā)展，對于銀行而言，數(shù)據經濟作為一個虛擬經濟，銀行是數(shù)據經濟的變現(xiàn)場景。我們相信銀行不管是系統(tǒng)建設還是運維服務，還是后面的商業(yè)模式的落地，都會有很多的空間和發(fā)展。
問：AI+方面的進展，大模型的合作等目前什么進展？
答：公司針對金融機構在零售信貸資產催收管理業(yè)務場景中存在的任務量大、數(shù)據管理零散、管理效率不高等痛點，推出了全新的數(shù)智催收管理產品和解決方案。通過對貸后催收的全流程、集中化、線上化管理，實現(xiàn)催收管理策略化、催收執(zhí)行自動化、委外管理規(guī)范化，滿足金融機構催收管理工作效率與合規(guī)管控雙提升的要求。已經先后在國有大行、股份制銀行、城商行成功落地實施，覆蓋銀行信用卡業(yè)務、零售信貸業(yè)務、普惠信貸業(yè)務、消費金融業(yè)務、汽車金融業(yè)務、法院信息業(yè)務。本次的數(shù)智化催收產品是公司積極探索I技術應用的重要實踐。與大模型的合作上，公司在積極與大模型廠商對接、打磨產品。像智能客服，包括像營銷的一些場景大家都比較容易想到。從長遠一些來看的話，我們可能看到更多深層的機會，是在像一些數(shù)據管理平臺、數(shù)據資產的管理這塊，數(shù)據資產定價分析等，相關應用場景會更加有長遠意義。不管是金融機構的數(shù)字化轉型，還是說金融機構內部的決策流程，現(xiàn)在很多都是需要數(shù)據來做決策的支撐。過去銀行在數(shù)據管理方面是通過建管理平臺，包括數(shù)據中臺，數(shù)據倉庫相關的模式。人工智能工具出現(xiàn)之后，類似于低代碼開發(fā)模式，其實在數(shù)據平臺上做一些相關模型的建設，參數(shù)的調整以及一些報表提供，都會產生革命性的影響。隨著政策也越來越重視，數(shù)據資產的管理和解放，都是對未來產品研發(fā)帶來了很大的憧憬。在傳統(tǒng)的數(shù)據資產管理方面，提出的一些新的嘗試，也將會是我們未來投入的一個方向。
就下游的景氣度而言，從客戶來看，其實是已經有智能客服或者智能銀行或手機銀行人機交互層面的相關需求。從中期來看，更能看到像大模型這樣的技術帶來的非結構化數(shù)據的處理效率的提升，也會為數(shù)據業(yè)務和數(shù)據資產相關的全流通相關業(yè)務帶來產品迭代，以進一步提升銀行的數(shù)據使用方方面面，更好支撐銀行業(yè)務的全鏈路科技賦能。在數(shù)據資產管理方面也會有更好的代際產品提升。從更長期來看，I產品和低代碼開發(fā)平臺產品，將作為一個產品，在對外的交付實施管理中會用到，對內在產品開發(fā)方面也會借助大模型技術的引入和融合，進一步在內部運營上面提升效率，也會提升公司中長期的開發(fā)效率和產品迭代效率以及整體效率。此外，海外業(yè)務的兩個數(shù)字銀行的運營業(yè)務，也會考慮接入大模型來提升運營效率、用戶體驗以及整體的全流程的數(shù)據銀行運營能力。
問：今年整體人員增長的預期？
答：今年希望繼續(xù)提升人效，通過提升已有員工的整體效率去滿足客戶的需求和管理的發(fā)展。雖然一季度的新簽軟件訂單增長20%以上，目前我們還是希望整體人員的增速今年可能控制在個位數(shù)增長。
問：海外的情況？
答：2022年我們在海外市場，公司軟件業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務都有了新的進展，并且運營良好。軟件業(yè)務在之前渠道類產品的落地之后，數(shù)據產品、信貸產品、核心系統(tǒng)、DevOps產品等均在海外市場有突破。對于新加坡、柬埔寨等海外現(xiàn)有客戶，均已實現(xiàn)二期項目落地，與此同時，公司在2022年成功拓展了第一家海外數(shù)字銀行ODC業(yè)務，在合作模式和服務上實現(xiàn)了創(chuàng)新。在創(chuàng)新業(yè)務上，由公司印尼子公司印尼宇眾承建的數(shù)字銀行信貸產品品牌Ucan正式對外發(fā)布，并進入穩(wěn)定運營階段。由公司承建的印尼本土最大財團之一的數(shù)字銀行項目，于2022年5月正式對外發(fā)布并進入運營階段，該運營項目成功上線，標志著公司在數(shù)字銀行市場有了完整的數(shù)字銀行全域成功案例。未來，公司將以印尼兩個成功案例為基礎，積極參與到海外數(shù)字銀行建設浪潮中去，深化合作，不斷使用新的技術，特別是人工智能、區(qū)塊鏈等先進技術迭代運營服務，實現(xiàn)海外創(chuàng)新業(yè)務快速增長。
在海外數(shù)字銀行運營上方面，有計劃希望能夠增加營銷相關的技術與業(yè)務平臺，在探索接入大模型，借助I技術提升效率，進而提升盈利質量和能力。
宇信科技（300674）主營業(yè)務：軟件開發(fā)及服務、系統(tǒng)集成銷售及服務和創(chuàng)新運營服務三大類。
宇信科技2023一季報顯示，公司主營收入7.93億元，同比上升95.0%；歸母凈利潤4186.29萬元，同比上升2520.69%；扣非凈利潤3685.73萬元，同比上升5200.16%；負債率29.34%，投資收益598.44萬元，財務費用-142.99萬元，毛利率22.0%。
該股最近90天內共有18家機構給出評級，買入評級17家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為24.02。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數(shù)據顯示該股近3個月融資凈流入1.89億，融資余額增加；融券凈流出17.82萬，融券余額減少。根據近五年財報數(shù)據，證券之星估值分析工具顯示，宇信科技（300674）行業(yè)內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標3星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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